БЛОГ

Куда уходят деньги: почему и в каком направлении мигрируют украинские инвесторы?

Куда уходят деньги: почему и в каком направлении мигрируют украинские инвесторы?

05.10.2015
Источник:  UBR.UA
Автор: Наталья Ульянова - Управляющий партнер Категория: Инвестиции


Уже давно не новость, что политическая нестабильность спровоцировала колоссальный отток капитала за пределы Украины. Он выводился из бизнеса, банков, сбережений и из всевозможных активов. И хотя в 2015 году темпы миграции капитала слегка снизились, деньги в нашей стране пока что не задерживаются. Так, по данным Национального банка, на начало августа положительное сальдо финансового счета составляло 1,3 млрд долларов, хотя год назад, в августе 2014, этот показатель находился на отметке 2,2 млрд долларов. Отрицательное сальдо прямых инвестиций к концу июля 2015 года достигало 1,36 млрд долларов, положительное сальдо портфельных инвестиций – всего лишь 16 млн долларов. Причем, нужно понимать, что по многим статьям "плюс" образовался в связи с девальвацией национальной валюты. И с реальным притоком он не имеет прямой связи.

Почему инвесторы выбирают другие юрисдикции? Ответ на этот вопрос лежит не только в плоскости социально-политической конъюнктуры. Например, американский фонд Heritage Foundation совместно с газетой Wall Street Journal ежегодно составляет рейтинг "Индекс экономической свободы". Украина в этом рейтинге находится на 89 месте. Польша, к примеру, занимает 34 место, Венгрия – 39, Румыния – 47.

Как ни прискорбно, в Украине все еще сильны "традиции" бюрократической волокиты, присущей странам бывшего СССР, а также ограничены возможности на инвестирование в активы внутри страны. Кроме того, сложная система налогообложения с неподъемными налоговыми ставками, а также зарегулированность, вынуждают бизнес искать альтернативные Украине юрисдикции. Где есть стимулы для инвесторов, готовых вкладывать в локальную экономику, предлагая взамен упрощенные процедуры по оформлению банковских, предпринимательских и ипотечных кредитов, а также всевозможные льготы (налоговые в том числе), и, конечно же, оформление вида на жительства с возможностью получения гражданства.

По данным Государственной службы статистики, объем прямых инвестиций (акционерного капитала) из Украины в экономику стран мира на 1 июля 2015 составил почти 6,3 млрд долларов. Крупнейшей страной, которая получает приток украинских денег, остается Кипр. Его доля в общем объеме прямых инвестиций составляла на 1 июля 2015 года 93%. Что логично объясняется самой низкой в Европе ставкой налогообложения, возможностью получить ВНЖ и другими льготами. Россия занимает около 2,5% в этом показателе, Латвия – 1,2%, Виргинские Острова и Польша – 0,8%.

Однако, в реальности география распределения мигрирующего капитала гораздо шире. Например, традиционная "старая Европа" (Австрия, Швейцария, Португалия и Нидерланды). Невзирая на то, что многие страны Евросоюза взяли курс на антиофшоризацию, в этом регионе все еще высока защита банковской тайны, а также достаточно либеральные требования в части ведения финансовой отчетности и осуществления валютных операций. И хотя власти ЕС предпринимают огромные усилия в части борьбы с банковской, финучреждения из Европы находят способы защитить своих клиентов. В частности, используя дочерние банки за пределами "старого света" (в Азии или Латинской Америке.)

Лояльны ко вновь прибывшим бизнесменам страны Карибского бассейна (Антигуа и Барбуда, Сент-Китс и Невис). Налогоплательщики могут рассчитывать на конфиденциальность данных, а также на налоговые льготы и простоту регистрации компании. Требования по аудиту и подаче отчетности – минимальны. Страны Прибалтики удобны относительной близостью к Украине, свободным хождением русского языка, что облегчает адаптацию, а также упрощенными процедурами получения ВНЖ и гражданства. В частности, гражданство выдается через 7 -10 лет и без необходимости обязательного постоянного пребывания в стране, а вид на жительство дает право на свободное перемещение по территории Шенгена.

Быстрорастущие экономики Азии (Гонконг, Сингапур, Южная Корея, Тайвань, Китай и ОАЭ) тоже активно привлекают инвесторов, создавая для них и их бизнеса достаточно "тепличные" условия работы, зачастую не ограничивая в видах и направлениях деятельности, а также предлагая облегченные процедуры регистрации компаний и различные преференции по уплате налогов. Например, в Южной Корее очень развит механизм предоставления денежных грантов и поддержки локального бизнеса в целом.

Плюс ко всему, бизнес-миграция является как поводом, так и способом получения гражданства. При этом разделяют два этапа: вид на жительство, который дает широкие возможности иммигранту, а также постоянное место жительства, которое в итоге может быть конвертировано в гражданство.

При этом слухи о том, что получение ПМЖ сопряжено с большими сложностями – не более чем миф. Так, при инвестировании средств в экономику страны, в Болгарии можно получить гражданство уже спустя 5 лет проживания, в Великобритании - спустя 6 лет, в Италии – через 10 лет, а в Доминике практически сразу. Например, инвестиция в экономику Германии и создание интересного для властей региона проекта, часто, небольшой стоимости, позволяет получить вид на жительство на 3 года. Инвестор, вложивший в экономику Великобритании около 2 млн евро, получает временный вид на жительство, а в будущем может претендовать на гражданство.

А в Сингапуре существует программа, в рамках которой инвестор-нерезидент получает ВНЖ, и через несколько лет – сингапурское гражданство. Для участия в ней необходимо вложить 2,5 млн сингапурских долларов в новый или существующий бизнес, либо внести эту сумму в один из фондов, которые направлены на поддержку местных компаний. Предоставляют гражданство в обмен на инвестицию от 250 тыс долларов и острова Федерации Сент Китс и Невис. В данном случае паспорт этого государства дает право на безвизовый въезд в большинство стран мира.

Несомненно, перенос бизнеса в другую страну сопряжен с рядом сложностей и трат. Регистрационные сборы в некоторых странах достигают десятков тысяч долларов, а процедуры по получению временного гражданства, несколько обременительны. Кроме того, немало препятствий для инвестирования со стороны Национального банка Украины. Например, в части получения индивидуальных валютных лицензий. Но статистика выдачи лицензий в 2015 году показывает рост спроса на данные услуги, несмотря на все необходимые проверки при получении. При этом получение лицензии – только половина дела, ряд действующих ограничений НБУ накладывают запрет на фактическое перечисление самой инвестиции за рубеж.

Но в нынешних экономических реалиях, где нет доступа к дешевым ресурсам для развития бизнеса, правовых гарантий неприкосновенности капитала, а также свободной конкуренции, украинский бизнес логично выбирает миграцию. Ведь она дает право пользоваться финансовой конфиденциальностью и налоговыми льготами, медицинским, пенсионным и социальным обеспечением, защитой частной собственности и капитала, в том числе и личной безопасностью. В Украине подобных механизмов пока что нет. И это ключевой фактор, который будет провоцировать отток денег, и сдерживать их возврат еще достаточно долгое время.

заказать бесплатную консультацию

Заказать консультацию